Empréstimos vinculados à ESG – Beneficie-se de seu programa “ESG à bordo”
9th fevereiro 2024
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Há muitos anos a Anthesis vem apoiando seus clientes parceiros na devida diligência de ESG e depois, na aquisição, nos seus programas. Com o passar do tempo, vimos crescer a ambição em torno desses programas de onboarding. Originalmente, este exercício incluía uma simples introdução aos KPIs de ESG KPIs padrões do cliente, e um avaliação de saúde de alto nível para garantir que os aspectos-chave do ESG da Companhia estivessem sendo gerenciados. Mas hoje, cada vez mais nossos clientes procuram garantir que empresas do seu portfólio tenham estratégias significativas de ESG desde o início de seu período de investimento.
Tendências dos empréstimos de ESG
Nos últimos meses, temos visto um novo e convincente condutor emergir neste processo. A aceitação de empréstimos ESG ou ligados à sustentabilidade e produtos relacionados, no momento ou relativamente pouco tempo após a aquisição, está se tornando mais comum, especialmente na Europa. Como o nome sugere, tais produtos se ligam a melhorias demonstráveis de ESG do financiado, em troca das quais o negócio pode procurar se beneficiar de um custo reduzido de empréstimo. As melhorias de ESG podem ser em nível de empresa ou em nível de projeto ou focar em KPIs específicos identificados pela empresa. As métricas escolhidas devem ser significativas (na medida em que são fundamentais para o negócio) e as melhorias precisam ser ambiciosas e calculadas de forma transparente.
Indicadores de desempenho de sustentabilidade
O ponto de partida para tal processo é um baselining do desempenho atual do tomador de empréstimo de ESG para permitir que seja feito um acordo sobre os tópicos que se tornarão os KPIs. Na linguagem dos Princípios de Empréstimo Vinculado Sustentável, as Metas de Desempenho Sustentável serão a base de melhoria de ESG do contrato de empréstimo. Tipicamente, este é um pequeno número de metas acordadas (cerca de dois terços de todos os contratos SLL têm apenas 1 ou 2 métricas), sendo a meta de redução de emissões de gases de efeito estufa o KPI mais comum, seguida por uma métrica de desempenho mais ampla associada à obtenção de uma melhoria na pontuação ou classificação de ESG. Para ser ambicioso, a não ser que se busque uma meta padrão, como o estabelecimento de uma meta baseada em ciência ou similar (muitas vezes um salto muito grande para muitos PCs), os KPIs realmente precisam ser feitos sob medida, projetados com um entendimento da situação do tomador do empréstimo.
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Impulsionar a sustentabilidade financeira através de metas de desempenho
Os clientes parceiros que encomendam a devida diligência de ESG e, em seguida, pós-aquisição, os processos de integração de ESG, fazem isso para gerenciar riscos e procurar aumentar o valor, melhorando o desempenho de ESG durante o período de propriedade. Além disso, agora eles estão em vantagem na preparação de seus PCs para poder avançar rapidamente para explorar tais opções de financiamento. Cada vez mais, os clientes estão perguntando à Anthesis qual poderia ser a Meta de Desempenho Sustentável correta como parte de nosso conselho de due diligence, pois ter essa previsão ao entrar em discussões com um financiador coloca o mutuário em uma posição de liderança. O processo formal de embarque pode então ser usado para afinar os detalhes.
Este processo também está tornando os financiadores uma parte interessada mais importante na discussão sobre quais devem ser os KPIs padrão que os GPs pedem a seus PCs para relatar. Na Europa, tivemos muitos pedidos durante o último ano para assegurar que os KPIs se alinhem com a Regulamentação de Divulgação Financeira Sustentável da UE (SFDR), de modo que os GPs possam estar preparados para fazer suas próprias divulgações sob essa regulamentação, e que os dados atendam aos requisitos de suas LPs e de outras partes interessadas. A esta mistura chegou o Projeto de Convergência de Dados e seu conjunto de métricas. Geralmente sobrepondo-se ao das Áreas de Impacto Adverso Principal do SFDR, vimos uma solicitação específica mais forte dos financiadores, especialmente na América do Norte, para que esses pontos fossem incluídos na solicitação dos PCs dos mutuários.