Avaliação de Oportunidades na Due Diligence de ESG
13th setembro 2022
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ESG: Riscos Vs Oportunidades
Uma proporção significativa de due diligence financeira de private equity envolve a identificação dos riscos associados a uma empresa alvo, para que os adquirentes saibam no que estão se metendo. A due diligence ambiental, social e de governança (ESG) normalmente se concentra nos riscos na mesma linha, mas e quanto às oportunidades da ESG?
É fácil dizer que as oportunidades são apenas o lado negativo dos riscos, mas esta verdade também pode levar à preguiça na due diligence dos ESG. Os riscos são mais fáceis de identificar e avaliar o grau em que são mitigados é feito através da comparação entre as práticas existentes e as melhores práticas em técnicas de gerenciamento de riscos.
As oportunidades são uma imagem espelho, mas exigem algo mais.
Quais são as práticas das empresas para identificar e gerenciar esses riscos? Elas têm políticas em vigor? Governança para garantir que as políticas sejam seguidas? Um histórico de conformidade e mais além?
Um Estudo de Caso Hipotético
Tomemos o exemplo de uma empresa de embalagens especializada em atender o segmento de saúde e beleza. A embalagem é uma grande parte do impacto dos produtos de seus clientes, e a maioria das empresas líderes em bens de consumo de saúde e beleza têm compromissos públicos em reduzir seu impacto. Ainda mais destas empresas querem que seus consumidores acreditem que eles estão do mesmo lado.
Os riscos do ESG incluem:
- produtos químicos em embalagens
- segurança do produto
- descarte em fim de vida útil
- conteúdo reciclado, reciclabilidade
- cadeia de fornecimento
- dignidade do trabalhador
- e muito mais
Em nosso exemplo, esperamos encontrar melhorias de eficiência energética nos processos industriais sobre os quais a empresa tem controle, com taxas de retorno atraentes, bem como opções para melhorar a eficiência dos materiais, transformar alguns resíduos em produtos e reduzir os custos dos resíduos.
A avaliação de oportunidades requer uma lente um pouco diferente.
Isto começa com a melhoria da eficiência operacional dos edifícios, processos e práticas da empresa com base em uma análise completa do uso de energia, água e materiais, bem como de resíduos.
Existem, entretanto, opções potencialmente mais estratégicas com maiores implicações financeiras.
- Quais são as capacidades da empresa de embalagens para desenvolver e trazer ao mercado soluções que diminuam a pegada geral dos produtos de seus clientes, incluindo o fim de vida útil?
- Eles sabem para onde os principais clientes estão indo em termos de compromissos de sustentabilidade do cliente com os quais eles poderiam ajudar, através de embalagens que ofereçam benefícios de ciclo de vida?
- Eles já venderam esses atributos antes?
- Seus principais clientes valorizam tais benefícios de ciclo de vida?
- Eles inovam nos atributos de sustentabilidade?
- E quanto às capacidades de usar atributos de produtos de sustentabilidade para criar consideração entre clientes potenciais e conquistá-los?
3 Pontos de Avaliação
Para avaliar plenamente a capacidade de uma empresa alvo de capitalizar oportunidades como esta, é necessário:
- Formular um ponto de vista sobre como os mercados da empresa, os principais clientes e as principais perspectivas mudarão em seu desejo de atributos do ESG ao longo do horizonte de investimento.
- Avaliar as capacidades atuais da empresa-alvo e a disponibilidade para capitalizar sobre essas mudanças.
- Avaliar o potencial para a meta como está e com melhorias para crescer, com base na execução bem sucedida da estratégia de produto sustentável.