Realizando o valor comercial da ESG
6th setembro 2022
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UN PRI: Conduzindo a agenda dos ESG
A orientação publicada pelo PRI (Principles for Responsible Investment) da ONU, como o principal proponente do investimento responsável, permitiu que os LPs examinassem efetivamente a gestão das questões de ESG pelos GPs. Isto ajudou a impulsionar o recente entusiamos dentro de muitos fundos para estabelecer sistemas mais formais de gestão de ESG.
O PRI da ONU continua a ter um papel importante no direcionamento da agenda. Por exemplo, seu relatório mais recente centra-se na necessidade de se concentrar nas questões de ESG nas cadeias de abastecimento. Isto incentiva as equipes de gestão a pensar além de suas carteiras diretas para sua cadeia de suprimentos, onde muitas vezes se encontram os maiores riscos e oportunidades de melhoria.
Ser um signatário dos princípios do PRI da ONU também está se tornando rapidamente um dos indicadores-chave do compromisso de um GP com ESG.
Uma estrutura de políticas de ESG bem desenhada pode ser alcançada com um leve toque. Não é uma questão de elaborar procedimentos longos e burocráticos e, logo, ajuda o processo de preenchimento de questionários de LP.
ESG: Um ônus ou apenas uma boa gestão empresarial?
Apesar dos benefícios de um sistema ESG bem projetado, ainda há uma tendência em alguns círculos para que os GPs se concentrem nos requisitos de LP como base para implementar uma estrutura de ESG e isso, muitas vezes, surge quando encontramos clientes potenciais pela primeira vez. Nessas ocasiões, o cumprimento rigoroso é o ponto de partida e isso tem o potencial de dominar a estrutura que eles desenvolvem.
O foco na satisfação das exigências de GLP pode alimentar a sensação de que a gestão de ESG é uma carga comercial adicional, ignorando o fato de que uma vez estabelecida, a ESG agregará valor em termos de redução de risco, melhorias operacionais, saídas mais suaves e maior capacidade de captação de recursos.
ESG: Prova de futuro e agregação de valor
A cobertura da mídia e as tendências recentes do desenvolvimento sustentável enfatizaram novamente a necessidade de incorporar a ESG nas operações centrais, pois, antes de tudo, ela simplesmente faz sentido de uma perspectiva comercial, tanto do ponto de vista de risco quanto de oportunidade.
Boas políticas e estruturas ESG identificarão potenciais impactos futuros, tais como resistência às mudanças climáticas, bem como práticas comerciais históricas inaceitáveis, antes que elas se tornem um custo financeiro e de reputação. Sua estrutura de ESG deve solicitar que você faça uma triagem de fase inicial de um investimento para identificar tais riscos e garantir que sejam avaliados antes da aquisição, se necessário, e gerenciados após a aquisição.
Essa triagem é leve, utilizando listas de verificação, conselhos iniciais dos consultores e, cada vez mais, soluções de software, como as que fornecemos na Anthesis. Com o plástico, uma avaliação deve identificar as preferências do consumidor e fatores de reciclabilidade e outras questões potenciais como regulamentação de produtos químicos, e não apenas os riscos potencialmente mais “óbvios” de contaminação e conformidade nas fábricas.
Uma estrutura ESG, entretanto, não se trata apenas de minimizar os riscos, mas também de criar oportunidades para um negócio. Sua estrutura de ESG, buscando garantir a conformidade e a melhoria, pedirá que você trabalhe com as empresas de seu portfólio para determinar quais são suas principais questões de ESG e então definir alguns KPIs e metas de desempenho; talvez cinco a dez, em primeira instância.
Algumas metas serão sobre a manutenção do desempenho, tais como permanecer em conformidade, outras buscarão melhorias. Mais uma vez, o processo de estabelecimento dessas metas pode variar, desde o uso de questionários pré-preparados até a realização de pequenos workshops; o ponto-chave é um diálogo com o objetivo de estabelecer metas realistas.
Cada empresa é diferente, assim como suas questões-chave de ESG e sua capacidade de gerenciá-las. Mas é provável que todos desejem concentrar-se nas oportunidades que apoiarão significativamente seus P&L e seus valores corporativos. Uma área específica de foco é provavelmente a redução e geração de energia.
Muitas vezes há economias significativas e oportunidades de criação de receita a serem feitas com retornos atraentes sobre o investimento com fontes de capital de terceiros disponíveis para explorar essas oportunidades específicas. Há retornos financeiros semelhantes e oportunidades de valores corporativos associados ao carbono, desperdício, reciclagem e redução da água.
O valor comercial da ESG
Olhando para as preocupações sociais e de volta ao chão de fábrica, seus KPIs podem incluir retenção de pessoal e taxas de absenteísmo. Ambas as questões têm custos diretos e conseqüências de produtividade. O valor da ESG aqui é, muitas vezes, apenas um novo foco nas questões e, incentiva ações que, de outra forma, a gerência poderia não ter priorizado.
Aqui a experiência mais ampla do GP, e as experiências compartilhadas de empresas “irmãs” do portfólio, podem ser inestimáveis. Muitos dos fundos mais avançados organizam eventos para as empresas de seus portfólios a fim de fornecer-lhes know-how de consultores internos ou externos e compartilhar suas experiências.
Anualmente, a estrutura do ESG solicitará às empresas da carteira que relatem seu desempenho sobre esses objetivos, para que eles possam ser revisados, redefinidos ou substituídos. Muitas vezes será justo concluir que nenhuma melhoria adicional pode ser feita economicamente em um determinado KPI e que outros podem tomar seu lugar. O processo fornece métricas valiosas para colocar à frente dos LPs e outras partes interessadas e, com o tempo, o processo pode ser agilizado com uma plataforma de software, se preferido.
Muitos dos aspectos do ESG são apenas uma boa gestão e descobrimos que as equipes de gestão têm o prazer de adotá-los, e agradecemos a assistência que seus GPs têm fornecido nesse processo. O retorno é que no ponto de saída, uma empresa melhor gerenciada, mais eficiente pode ser apresentada, com métricas para apoiar as declarações. O desempenho positivo da ESG é atraente para os compradores.